Con el mercado estadounidense cerrado, el sector financiero fue ayer el impulsor de las bolsas en Europa, entre rumores de operaciones corporativas. Este impulso se tradujo en menores niveles de volatilidad (VStoxx por debajo de 28%) y en recortes en los diferenciales de la deuda corporativa. La deuda soberana también veía descensos en precio, (B10A alemán 4,02% vs 3,96% ant.) En cuanto a las divisas, el euro ganaba posiciones ligeramente en medio de una sesión sin mucho movimiento, hasta situarse en 1,4657 vs 1,4684 ant.
El precio del crudo sigue sin registrar descensos, (Brent 95,3$) debido a las especulaciones de que la OPEP recorte la producción en su reunión del 5 de marzo, a la intensificación del conflicto de Exxon en Venezuela y a los problemas de refino, (incendio de una refinería importante de la zona de Nueva York).
En especial los procedentes de las aseguradoras de bonos, después de que les hayan impuesto un plazo de 5 días para buscar nuevas fuentes de financiación o dividir su negocio. Creemos que tras la jornada en positivo de ayer hoy los recortes podrían de nuevo volver a las bolsas, porque salvo las noticias de movimientos corporativos en bancos, todo lo demás no es positivo: el crudo sigue caro, los resultados empresariales siguen siendo peores de lo esperado y además resucitan los temores inflacionistas con el dato de incremento de precios en China superior a lo esperado, y ello precisamente en una semana en que se va a publicar el IPC en EEUU.
Esto se traduciría adicionalmente en subidas muy moderadas en el precio de los bonos (B10A alemán cayendo hasta por debajo del 4% en TIR) y en la continuación de la senda depreciatoria del dólar, que podría cerrar la sesión buscando el 1,471 frente al euro. Por lo que se refiere al precio del crudo, éste permanecerá tenso, ya que no es probable que ninguno de los factores que han venido apoyando su escalada vaya a relajarse en esta sesión.
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BBVA. Rebaja del precio objetivo
Los analistas de Bernstein han recortado el precio objetivo sobre el BBVA a 15 euros desde los 18 euros anteriores.
COLONIAL. Rumores de mercado
Según el diario Negocio, ICD estaría tanteando a accionistas de Colonial a un precio de 2,20 euros por acción.
ZELTIA. Comunicación participación del consejo
Santiago Alfredo Fernández Puentes, consejero de la entidad, comunica una participación en el capital de la compañía del 1,361%.
AMPER SA. Comunicación de participación institucional
D. Marcos Fernández Fermoselle comunica una participación del 5,165% en el capital de Amper.
SERVICE POINT SOLUTIONS. Adquisición UCAD, valoración Ahorro Corporación
Según los analistas de Ahorro Corporación, la operación de adquisición de UCAD en Bélgica tiene escasa significación desde el punto de vista financiero, aunque valoran la operación como positiva, ya que creará importantes sinergias con SP Holanda y permitirá un mejor posicionamiento en el mercado de Benelux y Europa Occidental.
El precio objetivo de Ahorro Corporación para SPS es de 4 euros, con una recomendación de comprar.
Los analistas de Banesto Bolsa valoran la adquisición de UCAD en los mismos términos que los de Ahorro Corporación.
INDRA SISTEMAS. Nuevo contrato
Indra Sistemas SA se ha adjudicado un contrato por un importe de 67 millones de euros para implantar el futuro sistema de control de tráfico aéreo en Reino Unido.
BANCO POPULAR. Venta de Insiders
Vicente Tardío Barutel comunica a la CNMV la venta de 2.400.577 acciones del Banco Popular a 10,41 euros por acción.
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SOLARIA. Recorte de precio objetivo
Los analistas de Goldman Sachs han rebajado el precio objetivo sobre las acciones de Solaria a los 21 euros frente a los 26 euros anteriores, aunque mantiene su recomendación de comprar.
SLR -2,97% 13,41 euros.
Ayer publicamos el análisis y recomendación operativa sobre Solaria con una recomendación de toma especulativa en los 13,05 euros. El valor hizo un máximo por encima de los 14,30 euros, con una revaloración potencial desde la recomendación del 9,5%.
Aquellos inversores más especulativos habrán deshecho la posición recomendada dado el elevado beneficio obtenido en tan corto periodo de tiempo, para aquellos otros inversores que mantienen un perfil más conservador, y de mayor maduración de sus inversiones, el precio objetivo de Goldman Sachs, 21 euros por acción, puede ser visto como un nivel de largo plazo en el que deshacer sus posiciones compradas.
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- Credit Suisse, el segundo mayor banco de Suiza, ha confirmado que la crisis crediticia y los errores en la negociación de precios recortarán su beneficio del primer trimestre en 1.000 millones de dólares. Y es que ha tenido que reducir el valor de sus activos en 2.850 millones de dólares y está valorando también si las cifras de 2007 se verán afectadas por un error de precios.
RESULTADOS
- Barclays redujo su beneficio neto un 21% en 2007, hasta los 1.780 millones de libras, afectado por la reducción de activos y por una caída en los ingresos del negocio de renta fija. Sin embargo, el resultado fue ligeramente mejor de lo esperado, ya que los analistas esperaban un resultado neto de 1.730 millones. En la segunda mitad del año, la entidad incrementó un 10% su dividendo, hasta los 22,5 peniques.
- Norsk Hydro presentó esta mañana una fuerte caída en su beneficio neto del cuarto trimestre, lo que refleja la caída de los precios del aluminio, la debilidad de los mercados para las operaciones de extracción y el comportamiento, poco favorable, del mercado de divisas. La compañía noruega obtuvo un beneficio neto atribuible a accionistas de 438 millones de coronas noruegas, un 87% menos que en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos del periodo alcanzaron, por su parte, los 21.650 millones, desde los 23.230 millones de 2006.
- Cadbury Schweppes, la mayor confitería del mundo, afirmó que su beneficio neto anual bajó un 65% frente al año anterior, hasta los 405 millones de libras, afectado por los recortes de costes en su unidad de bebidas y caramelos. Los ingresos aumentaron un 7,3%, hasta los 7.970 millones de libras.
- Carlsberg vendió más cerveza en Rusia y gracias a ello incrementó su beneficio neto hasta los 37 millones de coronas en el cuarto trimestre. Recordemos que los analistas preveían un beneficio de 25,5 millones y que el año pasado la cervecera perdió 80 millones en este mismo periodo. Prevé para este año un fuerte aumento de las ventas.
- Guivaudan registró una caída del 77% en su beneficio neto anual, peor de lo previsto, como consecuencia de los costes derivados de integrar a su rival Quest, compañía que compró por 2.440 millones de dólares.
CAMBIOS DE RECOMENDACIÓN
- Los analistas de Bernstein ha recortado las valoraciones de algunos grandes bancos. Han recortado el precio objetivo de BBVA un 17%, hasta los 15 euros por acción; de Santander un 11%, hasta los 16 euros por acción; de UniCredito un 9%, hasta los 6,1 euros; de Credit Agricole un 15%, hasta los 23 euros, y de BNP Paribas un 18%, hasta los 69 euros. En todos estos casos, ha atribuido la rebaja a la reducción en la previsión de beneficios de los prestamistas ante la amenaza de la recesión en EEUU.
- Los analistas de JP Morgan han reducido su recomendación sobre Michelin de sobreponderar a neutral. Estos expertos afirman que los vaivenes en su rentabilidad tales como las divisas y los costes externos están fuera del control del equipo de dirección del grupo.
- Los analistas de Morgan Stanley han rebajado su consejo sobre Metro de neutral a infraponderar, afirmando que la crisis crediticia dificulta la escisión del grupo.
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Límite 48 horas: Gaesco busca comprador a contrarreloj antes de la junta del lunes, con la OPA sobre Colonial de fondo
Gaesco, Colonial, Portillo, Dubai, OPA, Inversis
@Eduardo Segovia.- - 15/02/2008
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El presidente de Colonial, Luis Portillo (i) (Efe). La sede del holding financiero Gaesco en Barcelona es un auténtico hervidero estos días. Nervios a flor de piel, estrés y un frenético trasiego de ejércitos de banqueros, analistas y abogados. Últimamente, muchísimos abogados. Y esta tarde, un consejo de emergencia para tomar la decisión final sobre el futuro de la firma.
La razón de esta locura es que el lunes se celebra la famosa junta de accionistas que dictará sentencia. Formalmente, sólo debe aprobar la ampliación de capital de hasta 150 millones de euros a través de la que se formalizará la venta del grupo, pero el objetivo del consejo es llegar con una (o varias) ofertas en firme. Es decir, con una solución en la mano. Y algunas fuentes bien informadas dicen que es la propia CNMV la que está presionando al límite a Gaesco para ello.
Este deadline es todavía más angustioso porque antes del día 20 debe llegar la decisión final del fondo soberano de Dubai IDC sobre si lanza o no OPA sobre Colonial y a qué precio. Esta OPA sería la tabla de salvación de Gaesco, puesto que permitiría a Portillo, Nozaleda y Díaz de Mera cerrar sus derivados -por importe de unos 500 millones de euros- sobre la inmobiliaria sin el agujero que actualmente acumulan, siempre que el precio alcance como mínimo los 2,2-2,3 euros por acción.
La opción contraria -que no haya OPA o que ésta ofrezca un precio muy bajo- provoca escalofríos en los accionistas y responsables de Gaesco, con Pere Perelló y Tomás Termens a la cabeza. En ese caso, sería inevitable un desplome de Colonial en bolsa -algunos hablan de que llegará hasta casi cero euros-, o bien una suspensión de cotización ad aeternum como la que sufrió hace unos años Avanzit. Incluso hay expertos que no descartan que entre en concurso de acreedores (antigua suspensión de pagos). Y Gaesco tendría muy difícil evitar correr la misma suerte.
Con estas espadas de Damocles, la entidad que lleva el libro de venta -KPMG- ha comunicado a los interesados que quiere recibir sus ofertas este fin de semana a más tardar. De hecho, hay un banco extranjero, cuyo nombre no ha trascendido, que se ha sumado a última hora al proceso y al que le han dicho: "Tiene usted dos días para mirar las cuentas. Puede pedir todo lo que quiera, pero sólo durante dos días". La presión es máxima.
La presencia masiva de abogados en la sede de Gaesco obedece a que "los principales problemas no son de precio, que al final se fija negociando, sino jurídicos", explican fuentes de una de las entidades interesadas en la compra del broker catalán. "No se trata sólo de desentrañar los compromisos adquiridos por Gaesco con Portillo, sino que también hay que redactar unos contratos complicadísimos para reflejar todas las salvaguardas con que se tiene que proteger el comprador, tanto económicas como de responsabilidad ante posibles demandas", añade.
Inversis sigue en cabeza, pero...
Inversis sigue figurando como el principal candidato a hacerse con la entidad, sobre todo porque es el que ha desplazado un equipo más numeroso y el que ha pasado más tiempo estudiando sus tripas. Y eso cuesta demasiado dinero como para echarse atrás al final. Oficialmente sigue sin hacer declaraciones, y las fuentes consultadas afirman que sus directivos no parecen en absoluto preocupados por el asunto Gaesco y dan la impresión de que no van a presentar una oferta inmediata. No obstante, las urgencias del vendedor hacen pensar en una maniobra de Inversis para mejorar su posición negociadora.
La opción de Inversis tiene el hándicap de que no le interesa la gestora -Inversis no quiere tener producto propio para ofrecer auténtica arquitectura abierta-, sino tan sólo la sociedad de valores (que es donde está el agujero). Pero KPMG no da la opción de comprar sólo una parte: es todo o nada. Así que, si Inversis presenta finalmente una oferta, deberá hacerlo acompañado por otra firma interesada en la gestora o bien revender inmediatamente esa unidad a un tercero, como en su día hizo con Inversafei.
Una fuente conocedora del proceso de venta hace su apuesta: "Creo que vamos a ver alguna oferta, posiblemente más de una. Pero o bien su precio será ridículo, o bien tendrán tantas cláusulas y salvaguardas que invalidarán en la práctica una cifra que a primera vista parecerá elevada". La razón que le lleva a pensar esto es que "el Gobierno quieren ver la intervención de un broker 15 días antes de las elecciones, otra Gescartera. Por eso, la CNMV va a presionar a Gaesco para que acepte cualquier precio a cambio de solucionar el problema, con la amenaza de intervenirlos".
La CNMv aprieta
Por cierto, la CNMV ya ha obligado a Gaesco a poner todos los saldos líquidos de clientes en un fondo monetario, Constansfons, con la consiguiente sorpresa de muchos de ellos, según ha confirmado El Confidencial. Si al final hay concurso, los fondos son patrimonio del cliente, pero los saldos en efectivo debe garantizarlos la propia entidad.
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ACS ya sólo intenta calentar las acciones de Iberdrola y dar el pelotazo
Si quiere destronar a Galán, Florentino necesita ayuda externa. Dicho de otra forma: no puede cumplir con el mandato de Moncloa de que Iberdrola siga siendo española. Necesita que EDF asuma todo el protagonismo y lance una OPA. Tampoco puede vender Fenosa para comprar Iberdrola sin que el balance de ACS se derrumbe. Toda la estrategia de ACS parece consistir en elevar el precio de Iberdrola para obtener una plusvalía
Si el presidente de ACS, Florentino Pérez, quiere destronar al presidente de Iberdrola, Ignacio S. Galán -y parece que ese es el gran objetivo- necesita ayuda externa. Ahora bien, esa ayuda puede venir de EDF o de E.ON, pero entonces Pérez estaría incumpliendo la orden de Moncloa -quien inició todo este proceso- de que Iberdrola continúe siendo una compañía española.
Hispanidad ha encargado a un equipo que estudien la inversión de ACS en Iberdrola (con derivados, un 12,8%) y los resultados no pueden ser más duros para el inversor: el apalancamiento de ACS se ha disparado y el informe concluye que la única salida de la constructora es elevar a través de rumores sobe fusiones los títulos de Iberdrola y librarse de la quema. Pero eso poco tiene que ver con los deseos del Gobierno de que Iberdrola continúe siendo la primera eléctrica española.
Un segundo informe se refiere a la posibilidad, filtrada por ACS a la prensa, de que la jugada consistiera en vender Fenosa para comprar Iberdrola. Ahora bien, se hundiría todo el balance y el beneficio de la constructora, y no es previsible que eso gustará a los hermanos March y a los primos Albertos.
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Esto explica porque esta subiendo hoy...
Bancaja invierte 5 millones de euros en acciones de Martinsa-Fadesa y roza el 6% en la empresa
Bancaja ha invertido 5 millones de euros en la compra de acciones de Martinsa-Fadesa, con lo que ha elevado hasta el 5,975% su participación en la compañía controlada y presidida por Fernando Martín.
La entidad se hizo el pasado día 11 con un paquete de 351.000 títulos de la inmobiliaria, representativos del 0,37% de su capital, a un precio de 14,72 euros por acción, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En la actualidad, Bancaja es tercer máximo accionista de Martinsa-Fadesa tras Fernando Martín (44%) y su socio Antonio Martín Criado (14,6%).
La entidad cuenta con un paquete de 5,56 millones de acciones de la inmobiliaria, valoradas en 84,18 millones de euros en función de los actuales precios de mercado.
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Eduardo Vicho (Codirector EJD Valores)
Valor de los que denomino de 'Alto Voltaje' y en el que sólo debemos fijarnos si nuestro perfil de inversión es Agresivo , ya que debido a la volatilidad que suele verse en el valor, y la tendencia bajista de medio/largo plazo, hacen que las posibilidades de quedarnos pillados o de que salten nuestros Stop.Loss son bastante elevadas. Dicho esto vamos a proceder al análisis, el cual acompaño con un gráfico en el que veremos los niveles con más claridad.
En primer lugar, podemos observar 2 niveles importantes:
1. Después de la importante corrección sufrida por el valor desde Febrero del 2007 (donde cotizaba por encima de los 73 € ), parece que esa tendencia bajista se ha tomado un respiro al llegar a los 2€, nivel clave de soporte de medio/largo plazo, ya que en el caso de perderlos volvería a entrar en situación de 'caída libre' y no contaríamos con referencias por debajo.
2. Con respecto a los niveles de resistencia que debemos de vigilar muy de cerca nos encontramos los 5,45/5,50€. La importancia de dicho nivel se debe a dos motivos:
- La tendencial bajista que trazamos desde zona de máximos pasa actualmente por ahí, y la superación acompañada de volumen daría lugar a un cambio de tendencia de medio plazo y primeros objetivos por encima de los 8€.
- Si observamos el canal bajista de medio plazo que comenzó a formarse el mes de Agosto del año pasado, veremos como la base de dicho nivel también coincide con el nivel comentado.
Para acabar y centrándonos en los indicadores, me gustaría resaltar el volumen decreciente en las últimas sesiones de corrección, lo cual es una señal positiva al muy corto plazo y abre las puertas a que se retomen las alzas para atacar la importante resistencia de los 5,50€. El estocástico acaba de salir de la sobrecompra en la que se encontraba inmerso y en disposición de volver a cruzarse al alza.
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Sesión de fuertes ganancias en Europa, en una jornada de poco volumen por la festividad en EEUU.
En las últimas semanas estamos poniendo especial incapié en el mercado crediticio de EEUU, cuyo empeoramiento provocará a nuestro entender fuertes descensos en el mercado de renta variable a nivel global, por lo que reiteramos con cierta insistencia la cobertura de nuestras posiciones, así como las inversiones en activos financieros no correlacionados con los mercados de renta variable.
A este respecto, en el cierre de mercado queremos publicar un interesante análisis realizado por los analistas de Money and Markets, que refuerzan nuestro escenario estratégico para el corto/medio plazo.
'EL MERCADO CRÉDITO EEUU ESTÁ COLAPSANDO' por Money and Markets
"Existen diferentes escenarios para el mercado de crédito, aunque todos esencialmente conducirán al mismo resultado: El Colapso del Crédito.
Desde el rescate bancario de las aseguradoras de bonos, a la nacionalización, pasando por medidas de libre mercado, las consecuencias serán perniciosas para el sistema crediticio americano.
Actualmente existen almenos cinco nuevos mercados crediticios que están colapsando, sumandose así a los desastres en las hiotecas subprime, a los 'credit cards', a los préstamos de automóviles y estudiantiles.
Estos cinco nuevos sectores son:
- Las mayores aseguradoras hipotecarias del país.
- Municipios, hospitales públicos y otras instituciones.
- Bonos corporativos de bajo rating.
- Hedge Funds.
- Créditos comerciales sobre 'real estate'.
Recomendamos (Market Oracle) las siguientes actuaciones urgentes:
1.- Tener conciencia rápida de la situación actual.
2.- Salirse de bonos y notas hipotecarias.
3.- Vender activos relacionados con el 'real estate'.
4.- Salirse de acciones de Bancos, Brokers, y Aseguradoras.
5.- Usar los rallies para vender retails, semiconductores, transportes, y acciones con alta correlación a los índices generales.
6.- Incrementar decididamente la liquidez.
7.- Cubrir las carteras frente a la inflación.
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Análisis técnico de Zeltia.
zeltia.gig
El valor se ha situado en las cercanías del importante soporte de los 4 euros por acción, que ha servido como clara zona de acumulación en el pasado, por lo que su rotura implicaría un cambio estructural en el comportamiento del valor.
Los indicadores técnicos incluidos muestran un claro nivel de sobreventa, aunque esperaríamos a la vuelta del MACD para recomendar compra en el valor.
Toda posición alcista debe estar supeditada al mantenimiento de la cota de 4 euros por acción.
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Banesto Bolsa recomienda comprar Sol Meliá y el valor se dispara
La compañía presentará su Plan Estratégico el próximo 28 de febrero
18/02/2008 - 16:13 - MADRID, 18 FEB. (Bolsamania.com/BMS) .- Sol Meliá es uno de los valores más rentables de la sesión debido a una recomendación de compra emitida por los analistas de Banesto Bolsa.
Estos estrategas recomiendan comprar el valor antes de la presentación de resultados de la compañía, el próximo 28 de febrero, durante la cual también se presentará el Plan Estratégico de la cadena hotelera con sede en Mallorca.
Banesto Bolsa recomienda comprar Sol Meliá como “idea de trading de la semana”, con un precio objetivo de 22,50 euros. Las acciones del mayor operador de hoteles turísticos a nivel mundial han perdido un 50% de su valor en el último año.
A las 16:12 horas, Sol Meliá sube un 6,5%, hasta 9,95 euros.
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Semana crítica para los mercados en el corto plazo
Los analistas de Credit Suisse comentan que:
"Los mercados de acciones están entrando en una semana crítica ya que el indicador de momento de corto plazo es positivo solo para el 45% de los mercados, frente al 82% de la semana anterior. Un fallo en el intento de superar la próxima resistencia de corto plazo catalizaría más caídas hacia los mínimos de febrero. El momento para el MSCI Global Sotck Markets Index está realizando un techo y necesita superar los 1450/5 puntos o aumentará el riesgo para otra corrección de corto plazo.
El índice CRB permanece en clara tendencia alcista, está pendiente una mejora de calificación para el Crude Oil. Los bonos han entrado en corrección de corto plazo.
El dólar USA se encuentra en riesgo de probar la zona de mínimos de febrero. Hemos rebajado a negativo nuestra recomendación de corto plazo para el dólar USA frente al franco suizo y el euro."
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VALORES CON MAYOR POTENCIAL
Valor Potencial
AISA 189%
Inmobiliaria Colonial 105%
Tavex Algodonera 101%
Ferrovial 68%
Metrovacesa 53%
Iberia 50%
Ercros 42%
Iberpapel 39%
Dogi 38%
Sacyr Vallehermoso 35%
Miquel y Costas 34%
Dinamia 31%
Repsol 25%
FCC 23%
Cementos Portland 21%
Renta Corporación 20%
Adolfo Dominguez 13%
Indo Internacional 12%
Banesto 9%
Azkoyen 8%
Funespaña 7%
Banco Popular 7%
Española del Zinc 6%
Montebalito 5%
Unipapel 5%
Lingotes Especiales 5%
* Potencial mínimo en relación al cierre del día.
VALOR TEORICO DE VARIOS VALORES
Telecinco: 7,36 euros
Inditex: 14,89 euros
Iberia: 3,56 euros
Española del Zinc: 3,06 euros
General de Inversiones: 1,37 euros
Repsol: 28,49 euros
Banco Popular: 10,32 euros
Prisa: 9,53 euros
Técnicas Reunidas: 12,35 euros
Ebro Puleva: 10,15 euros
Ence: 6,05 euros
Cie Automotive: 4,44 euros
Iberpapel: 19,44 euros
GAM: 8,30 euros
Dinamia: 27,53 euros
Banesto: 12,34 euros
Catalana Occidente: 18,35 euros
Azkoyen: 5,63 euros
NH Hoteles: 9,52 euros
Abengoa: 11,51 euros
Miquel y Costas: 18,54 euros
FCC: 53,23 euros
Mecalux: 16,19 euros
OHL: 13,92 euros
Cementos Portland: 79.51 euros
Banco Guipuzcoano: 6,18 euros
Metrovacesa: 111,51 euros
Funespaña: 4,86 euros
Ferrovial: 69,61 euros
Service Point Solutions: 1,83 euros
Sacyr Vallehermoso: 27,15 euros
Ercros: 0,44 euros
Sol Melia: 9,97 euros
Inmobiliaria Colonial: 3,53 euros
Banco Pastor: 9,56 euros
Europac: 5,74 euros
Campofrio: 7,39 euros
Testa Inmuebles: 12,70 euros
Vertice 360 Grados: 1,06 euros
Avánzit: 1,10-1,90 euros
Unipapel: 15,77 euros
Tavex Algodonera: 3,12 euros
Tecnocom: 2,19 euros
Befesa: 11,69 euros
Indo Internacional: 4,70 euros
Inypsa: 1,12 euros
Reyal Urbis: 4,04 euros
Adolfo Domínguez: 26,14 euros-38,84 euros
Nicolas Correa: 4,44 euros
Fluidra: 4,83-6,93 euros
AISA: 10,75 euros
Natraceutical: 0,55 euros
Fersa Energías Renovables: 2,60 euros
Rovi: 3,56 euros
Dogi: 1,80 euros
Puleva Biotech: 0,97 euros
Vueling: 5,28 euros
Astroc: 1,60 euros
Zardoya Otis: 4,58 euros
Montebalito: 9,24 euros
Sniace: 1,71 euros
Iberdrola Renovables: 2,90 euros
EADS: 15,77 euros
Enagas: 10,57 euros
Dermoestética: 2,14 euros
Solaria: 3,87 euros
Lingotes Especiales: 4,46 euros
Almirall: 8,74 euros
Antena 3 TV: 5,83 euros
Prim: 6,41 euros
Reno de Medici: 0,45 euros
Realia: 5,49 euros
Renta Corporación: 15,44 euros
Urbas: 0,58 euros
FAES: 1,94 euros
Inbesós: 5,25 euros
La Seda de Barcelona: 1,22 euros
* En el cálculo de estos valores teóricos se han tenido en cuenta el valor contable y el beneficio por acción (en el caso de exisitir beneficio positivo).
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Goldman Sachs ha elevado su consejo sobre Repsol a comprar desde mantener y, además, ha incluido a la petrolera en su lista de valores preferidos, a pesar de que reconocen que la compañía que preside Antonio Brufau ha registrado uno de los peores comportamientos en Europa durante 2007. Estos expertos son conscientes del daño que le ha hecho a Repsol la situación de los márgenes en el mercado del petróleo, así como las desalentadoras perspectivas de la española en Argentina.
¿Por qué se muestran positivos a pesar de todo?
Goldman Sachs recuerda que desde el año pasado Repsol participa en uno de los descubrimientos más importantes de la historia, el de Carioca. Durante 2007, la petrolera se benefició además del primer incremento de los precios de la gasolina en Argentina desde la crisis de 2002, que fue de un 20%; y mostró un buen comportamiento en varios de sus nuevos proyectos de exploración y producción.
Rebaja de las previsiones por los temores de depreciación
A pesar de esos factores positivos, Goldman Sachs ha decidido reducir sus previsiones sobre las ganancias de Repsol en un 7% para 2008 y en un 4% para 2009, con el fin de reflejar los menores márgenes de refino y las crecientes cargas por depreciación.
A las 16:54, Repsol sube un 3,95%, hasta los 22,87 euros y es uno de los mejores valores del Ibex35 en el día de hoy.
COLONIAL,AVANZIT,ERCROS,FAES,SANTANDER,BBVA,REPSOL,TELEFONICA
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28 (Capitalbolsa.com/CB).- CARTERA SMALL CAPS AHORRO CORPORACIÓN 2008.
Valores P.Objetivo
PER
VE/EBTIDA
Crec. BPA
Rent. Divid.
Adolfo Domínguez 36,4
7,7
4,1
11,3%
6,5%
Almiral 19,5
14,4
11,3
27%
2,4%
Amper 16
17,2
8,7
19,9%
1,5%
CAF 365
11,4
5,4
13,8%
3,5%
Campofrío 16
12,9
7,6
15,7%
4,2%
Europac 10
14,6
7,4
-0,8%
1%
Faes Farma 17,1
61,8
31,6
-21,3%
1%
Seda de Barcelona 2,3
12,5
7,5
115,9%
2,4%
Tubacex 9
10,7
7,7
16,2%
4,2%
Vidrala 32
12,1
7,2
16,6%
2,6%
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La Fed echa un jarro de agua fría en unas bolsas muy volátiles
Paloma Martínez-Almeida :: 14/02/2008 :: 18:01 h.
Jornada de vaivenes. Las bolsas son presas de una cautela impuesta por los datos contradictorios. Llegan señales positivas de la economía japonesa y de algunos resultados trimestrales como Danone o Lafarge; por otro lado hay noticias de ralentización económica en la zona euro, las pésimas cifras de UBS o las palabras pesimistas de Bernanke. El Ibex 35 sube un 0,35%, hasta los 13.313,2 puntos, lejos de los máximos del día.
El tramo final de la jornada se ha llevado por delante la esperanza con que amanecían los inversores. Con los fuertes repuntes de Wall Street y del Nikkei, animados por buenos datos macroeconómicos- aumento inesperado de las ventas minoristas, y crecimiento superior al esperado del crecimiento económico de Japón- los inversores tenían suficientes motivos para arriesgar más de la cuenta en renta variable.
Pero algunas grandes compañías europeas se encargaban de mandar mensajes de prudencia. UBS, el mayor banco europeo por activos, ha registrado las peores pérdidas trimestrales de su historia, por lo que ha recibido una dura reprimenda en el mercado. El banco alemán Commerzbank ha anunciado beneficios mejores de lo previsto, pero su presidente ha advertido que 2008 no será un año sencillo y que habrá volatilidad sobre todo en bancos. Estos mensajes de cautela han sido compensados con los positivos resultados trimestrales de grandes empresas como Danone, Lafarge o Cap Gemini, que han invitado a hacer compras selectivas.
La publicación de los débiles datos de crecimiento de las mayores economías europeas, Alemania y Francia, y de España han rebajado las expectativas de compras en el Viejo Continente. Aún hay mucha incertidumbre acerca del futuro inmediato de las economías planeando sobre los mercados. El BCE ha reconocido en su boletín de febrero la existencia de riesgos a la baja para el crecimiento económico de la zona euro y una “incertidumbre inusualmente alta” sobre la economía. Con
El desánimo comprador ha llegado casi en el tramo final de la jornada, de la mano de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal de EEUU. Bernanke ha admitido ante el Congreso que las perspectivas económicas de su país se han deteriorado, debido a los problemas en el mercado financiero y que existe la posibilidad de un empeoramiento mayor que lo esperado. Wall Street ha reaccionado como era de esperar, con caídas del 1%.
Como bien recuerda José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi, las subidas actuales siguen siendo rebotes, que, en su opinión, se encuentran dentro de una tendencia bajista. “Son ejemplos de la elevada volatilidad que acompañará a las bolsas durante mucho tiempo, mientras no se clarifique el escenario en los mercados de crédito, mientras se disipen todas las dudas que aún tenemos sobre el escenario económico, mientras no veamos una caída sostenida en los precios del crudo”, añade el experto.
En el mercado doméstico, las eléctricas han sido los mayores protagonistas de la sesión, junto con Repsol. Los rumores de fusiones y compras en el sector han impulsado a Iberdrola Renovables, REE, Enagás y Gas Natural. JP Morgan ve más probable una fusión de Iberdrola con las compañías domésticas que con una extranjera. Y Repsol ha sido uno de los claros ganadores, tras recibir dos recomendaciones de compra. Con todo, el Ibex 35 ha subido un ligero 0,35%, hasta los 13.313,20 puntos. Los avances han venido a menos, por el lastre de Santander y Telefónica. BME e Iberia, autorizado a lanzar una OPA sobre Spanair, también se han colocado en la parte baja de la tabla.
En el continuo, FAES Farma y Avanzit, después de que su filial Navento, firmara un acuerdo con Iveco, para ser proveedor de servicios antirrobo y localización de vehículos, se han colocado en los primeros puestos de avances. Banco Andalucía y Befesa han sido los más castigados.
En otros mercados el euro sube moderadamente frente al dólar y se cambia a 1,463 unidades. El barril de brent sube con fuerza, después de un aumento de los inventarios petrolíferos semanales, hasta cotizar cerca de los 95 dólares. Y en el mercado de deuda, la rentabilidad del bono alemán a 10 años sube, hasta el 4%.
COLONIAL,AVANZIT,ERCROS,FAES,SANTANDER,BBVA,REPSOL...
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